Любая прибыль от инвестиций кажется приятной — до того момента, пока вы не столкнётесь с налогами. Даже высокодоходный актив может внезапно принести меньше, чем ожидалось, если не учесть обязательные отчисления. В этой статье разберём, как разные виды налогов влияют на итоговую доходность, какие есть способы её оптимизации и как всё это учитывать при выборе стратегии.
Что именно облагается налогом
Прежде всего — не весь доход от инвестиций облагается одинаково. Ниже — основные типы, с которыми сталкивается частный инвестор:
| Вид дохода | Что это такое | Как облагается налогом |
|---|---|---|
| Прибыль от продажи акций | Разница между ценой покупки и продажи | 13% (в России) |
| Дивиденды | Доход, выплачиваемый компанией | 13% — для российских, 15%+ — для иностранных |
| Проценты по облигациям | Купонные выплаты | 13%, есть исключения |
| Валютная переоценка | Доход от роста курса валют | Облагается как прибыль |
| Доход от ETF | Зависит от типа дохода (продажа, дивиденды) | 13% и выше |
Как налоги уменьшают итоговую доходность
Представим, вы вложили 1 000 000 ₽ в акции и продали их через год за 1 200 000 ₽. Прибыль — 200 000 ₽. Но 13% от этой суммы вы заплатите в виде налога — то есть 26 000 ₽, и на руки получите только 174 000 ₽ чистой прибыли.
Теперь сравните два сценария:
| Показатель | Без налогов | С налогами (13%) |
|---|---|---|
| Прибыль | 200 000 ₽ | 174 000 ₽ |
| Эффективная доходность | 20% | 17,4% |
Разница в 2,6% кажется небольшой, но на длительном горизонте она накапливается и может существенно съедать результат.
Что делать: способы оптимизации
Налоги нельзя полностью избежать (и не стоит пытаться), но их можно сократить легальными способами. Вот что реально работает:
📍 Использовать ИИС (Индивидуальный инвестиционный счёт)
Если у вас ИИС типа А — вы можете получить налоговый вычет до 52 000 ₽ в год. Это не увеличивает доход, но компенсирует налог на доходы.
📍 Выждать три года и не платить ничего
Существует льгота на долгосрочное владение ценными бумагами. Если вы держите бумаги более трёх лет, то на сумму до 3 млн рублей в год вы освобождаетесь от НДФЛ.
📍 Инвестировать в инструменты без налогообложения
Некоторые активы освобождены от налогов по закону. Пример — ОФЗ (облигации федерального займа) при соблюдении определённых условий.
📍 Применять убытки для зачёта прибыли
Если в одном году вы зафиксировали убыток, его можно использовать для уменьшения налога на будущую прибыль (в течение последующих лет).
📍 Проверять налог на дивиденды от иностранных акций
Например, по бумагам из США автоматически удерживается 10% налог (согласно соглашению об избежании двойного налогообложения). Остаток до 13% вы доплачиваете в России. Но если не подать форму W-8BEN, ставка может вырасти до 30%.
Примеры расчёта
💼 Пример 1: акция + дивиденды
Вы купили акции компании и продали их с прибылью, а также получили дивиденды.
- Прибыль от продажи: 150 000 ₽ → налог: 19 500 ₽
- Дивиденды: 20 000 ₽ → налог: 2 600 ₽
- Итого налогов: 22 100 ₽
💼 Пример 2: облигации с купонным доходом
Вы купили облигации на 500 000 ₽, купон составил 40 000 ₽.
- Купоны не облагаются, если это ОФЗ и соблюдены условия
- В противном случае — налог: 13% → 5 200 ₽
Где возникают «подводные камни»
- 💸 ETF с иностранной юрисдикцией могут быть неочевидны в налогообложении: вы можете не получить нужную справку и будете платить больше
- 📄 Нет автоматического вычета убытков, нужно самим подавать декларацию
- 🧾 Налоговая не всегда знает об убытках, если вы не подаёте 3-НДФЛ
- 🔍 Брокеры по-разному работают с иностранными активами — важно проверять условия
Как учитывать налоги при планировании инвестиций
📊 Включайте потенциальный налог в расчёт ожидаемой доходности. Например, если акция даёт 8% в год, реальная доходность после налога будет около 7%.
📉 При планировании выхода из позиции учитывайте не только рынок, но и налоговый период. Иногда выгоднее подождать до нового года, чтобы перенести налогообложение.
📆 Сравнивайте доходность после всех расходов, включая налоги, комиссии и инфляцию. Это называется реальной доходностью, именно она показывает эффективность.
Без сухих выводов — просто суть
Налоги — это не только обязанность, но и важный параметр стратегии. Игнорировать их — значит терять деньги.
Грамотный инвестор не боится налога, он учитывает его с самого начала — как неизбежную часть игры. И чем раньше это сделать — тем больше шансов, что инвестиции действительно будут работать на вас, а не наоборот.
